Cú tăng giá gần đây mang đậm dấu ấn của thị trường spot, với những pha bứt phá mạnh mẽ sau những giai đoạn ngắn gọn và rõ ràng để nghỉ xả hơi. Điều này cho thấy việc tích lũy diễn ra lành mạnh và nhu cầu tiềm ẩn rất vững chắc, thay vì bị thúc đẩy bởi các yếu tố đầu cơ thái quá. Dữ liệu Khối lượng Delta tích lũy (CVD) trên các sàn lớn vẫn giữ mức dương, khẳng định rằng những người mua thực sự — chứ không phải dân đánh đòn bẩy — đang chiếm ưu thế trong cuộc đua này.
Trong khi đó, thị trường phái sinh đang ở trạng thái phản ứng, với các biến động về khối lượng mở (OI) cho thấy giai đoạn chuyển đổi, nơi các cú ép bán và thanh lý hàng loạt giúp làm sạch lớp bọt bẩn trên thị trường. Kết quả là nền tảng hiện tại trở nên sạch sẽ hơn, với đà tăng được hỗ trợ bởi dòng vốn thực chất thay vì những cơn sốt nhất thời.
Với giá Bitcoin vừa điều chỉnh nhẹ sau khi đạt mức cao kỷ lục, mức chênh lệch giá (premium) thị trường giao ngay vẫn khá cao, hành động giá đi ngang hiện tại có thể chỉ đơn giản là một khoảng thời gian lấy sức trước khi bùng nổ. Mặc dù các đợt điều chỉnh nhỏ vẫn có khả năng xảy ra, xu hướng lớn vẫn đang nghiêng về phía tích cực.
Mặc dù Bitcoin đang bay cao, nhưng các dấu hiệu cảnh báo tiếp tục xuất hiện trên nền kinh tế Mỹ, khi lạm phát giảm dần nhưng những rủi ro cấu trúc sâu hơn bắt đầu lộ rõ. Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index – CPI) chỉ tăng 0.2% so với tháng trước và tăng 2.3% so với năm ngoái—mức tăng thấp nhất kể từ đầu 2021.
Giá thực phẩm giảm đã giúp làm dịu bớt áp lực từ chi phí nhà ở, nhưng triển vọng vẫn còn mờ mịt do bất ổn quanh thuế quan và chính sách thương mại. Dù Mỹ và Trung Quốc đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn tạm thời, các mức thuế nhập khẩu lớn vẫn đang tồn tại, và nhiều khả năng sẽ có thêm thuế mới vào tháng 7 tới. Những căng thẳng thương mại chưa được giải quyết này tạo ra thách thức lớn cho cả doanh nghiệp và giới hoạch định chính sách.
Đồng thời, áp lực tài chính đang đè nặng lên các hộ gia đình. Số liệu từ Fed New York cho thấy tỷ lệ nợ tín dụng và vay sinh viên quá hạn trên 90 ngày đang tăng lên, vẽ nên bức tranh u ám về tình hình tài chính cá nhân. Khi tác động của thuế quan bắt đầu cắn, cùng với rủi ro lạm phát tiếp tục treo lơ lửng, sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm và giá cả leo thang—hay còn gọi là lạm phát đình trệ (stagflation) —có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rơi vào thế khó.
Hiện tại, với chi phí dịch vụ lõi và nhà ở vẫn còn ở mức cao, Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục thận trọng. Tuy nhiên, khi áp lực kinh tế ngày càng gia tăng, những tháng tới sẽ đòi hỏi sự linh hoạt và cảnh giác cao độ.
Dù thị trường có lúc chập chờn và quy định pháp lý vẫn là câu chuyện dài kỳ, việc chấp nhận Bitcoin trong giới doanh nghiệp và tổ chức vẫn đang phát triển mạnh mẽ. Quỹ đầu tư Mubadala của Abu Dhabi đã tăng cường nắm giữ cổ phần trong quỹ ETF Bitcoin spot của BlackRock (IBIT) trong quý 1/2025, thể hiện niềm tin dài hạn mặc cho giá trị thị trường của IBIT tạm thời sụt giảm. Kể từ khi ra mắt vào tháng 1/2024, IBIT đã dẫn đầu thị trường ETF spot tại Mỹ, thu hút hơn $45.5 tỷ dòng tiền chảy vào và quản lý tổng cộng $65.4 tỷ tài sản.
Tại Mỹ Latinh, công ty fintech Méliuz của Brazil đã trở thành công ty đại chúng đầu tiên trong khu vực áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin. Sau khi mua 274.52 BTC trị giá $28.4 triệu , tổng số Bitcoin họ sở hữu giờ đã vượt 320 BTC . Động thái này nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ cổ đông và khiến giá cổ phiếu công ty tăng vọt 116% , minh chứng cho sự ủng hộ của nhà đầu tư đối với chiến lược tài chính dựa trên crypto.
Tuy nhiên, khung pháp lý vẫn là một trận chiến cam go. Một thẩm phán Mỹ vừa bác bỏ đề nghị chung giữa SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch) và Ripple nhằm giảm nhẹ hình phạt và dỡ bỏ các hạn chế, viện dẫn lỗi thủ tục do vụ án đang trong quá trình kháng cáo. Quyết định này tạm thời chặn đứng một thỏa thuận tiềm năng trong vụ kiện mang tính bước ngoặt, có thể định hình tương lai của quy định crypto tại Mỹ. Tất cả những sự kiện này phản ánh cả động lực lẫn thách thức mà crypto đang đối mặt trong hành trình tiến vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Đừng quên theo dõi cộng đồng Bitfinex Vietnam tại Telegram , Twitter & Facebook để cập nhập các bài viết, thông tin & sự kiện sớm nhất nhé!
The post appeared first on Bitfinex blog.
_webp.webp&w=3840&q=75)
