Liquity USD

稳定币LUSD（Liquity USD）详解

什么是Liquity USD（LUSD）？

Liquity USD（LUSD）是一种建立在以太坊区块链上的无息去中心化稳定币。于2021年4月推出，LUSD旨在保持与美元的软挂钩，并由以太坊（ETH）完全抵押。与传统稳定币不同，Liquity USD（LUSD）采用独特的稳定机制，无需利息或持续的治理决策，使其成为去中心化金融（DeFi）生态系统中最有效和资本效率最高的稳定币之一。

Liquity USD（LUSD）如何运作？

Liquity USD（LUSD）通过一个超额抵押系统运作，用户可以通过将ETH存入Liquity协议，以至少110%的抵押率铸造LUSD。这意味着，每铸造100美元的LUSD，用户必须以至少110美元的ETH作为抵押，建立了DeFi生态系统中资本效率最高的稳定币系统之一。

LUSD的稳定性由以下机制保持：

• 赎回机制：任何持有LUSD的用户都可以将其以面值从协议中兑换成ETH，这使得套利得以进行，有助于维持挂钩。
• 恢复模式：当总抵押率降至150%以下时触发，鼓励用户增加抵押品或偿还债务。
• 清算机制：抵押率低于最低抵押率的仓位可能会被清算，以确保系统偿付能力。
• 稳定池：作为应对欠抵押贷款的第一道防线，LUSD存款者为清算提供流动性，以换取清算奖励。

Liquity USD（LUSD）提供质押和挖矿吗？

Liquity USD（LUSD）不提供传统的挖矿，因为它不是工作量证明代币。但是，它通过其稳定池机制提供一种质押形式：

稳定池参与

用户可以将他们的LUSD代币存入稳定池，这是协议中清算的主要流动性来源。为了提供这个安全网，参与者将获得：

• 从清算中获得的ETH奖励（在欠抵押仓位被清算时以折扣价获得ETH）
• Liquity协议的治理代币LQTY奖励

LQTY质押

虽然这并非直接的LUSD质押，但LQTY治理代币持有者可以对其进行质押，以获得：

• 协议费用中以LUSD支付的部分
• 协议费用中以ETH支付的部分

Liquity USD（LUSD）的用途是什么？

Liquity USD（LUSD）在DeFi生态系统中发挥着多种重要作用：

• 去中心化稳定币：LUSD提供了一个稳定的价值计量单位，无需依赖中心化实体或储备。
• 抵押贷款：用户可以通过铸造LUSD，有效地以ETH为抵押品获得无息贷款。
• DeFi集成：LUSD可在各种DeFi协议中用于借贷、交易和收益农场。
• 价值储存：作为稳定币，LUSD提供了一种在不受加密货币波动影响的情况下保存价值的方式。
• 稳定池存款：用户可以通过在稳定池中存入LUSD获得被动收入。

LUSD发行和分配

Liquity USD（LUSD）没有传统的代币发行或预挖。相反，当用户将ETH抵押品存入协议并借贷时，LUSD代币就会被创建（铸造）。这意味着LUSD的供应完全由用户对贷款的需求决定，使其从一开始就是真正的去中心化。

治理代币LQTY的分配模型包括：

• 团队分配（20%）
• 投资者（20%）
• 社区激励（60%），这些激励将随着时间的推移分配给稳定池存款者和LQTY质押者

Liquity USD（LUSD）的其他功能

Liquity USD（LUSD）具有许多独特的特性，使其区别于其他稳定币：

• 零利率：与许多借贷协议不同，借入LUSD不会产生持续的利息。
• 一次性借款费用：借款人不支付利息，而是在开立贷款时支付一次性费用（根据系统需求而波动）。
• 核心参数无需治理：系统的核心参数由算法控制，降低了治理风险。
• 不可变智能合约：该协议旨在无需升级即可运行，从而提高了安全性 和抗审查性。
• 完全可赎回：每个LUSD都可以直接从协议兑换成等值的ETH。

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