Balancer

平衡器 (BAL)：动态自动市场制造协议

平衡器 (BAL) 是一个建立在以太坊区块链上的去中心化金融 (DeFi) 协议，它作为一个自动市场制造器 (AMM) 和流动性提供者发挥作用。与通常采用 50/50 比例的传统 AMM 不同，平衡器允许用户创建最多包含八种不同代币的流动性池，并以任何自定义比例进行配置，在 DeFi 领域提供了前所未有的灵活性。

平衡器 (BAL) 如何运作？

平衡器通过允许用户创建和参与包含多种代币的流动性池来运作。这些池通过名为“恒定价值”市场制造机制自动维护其预定义的代币比率。当交易者通过平衡器池进行代币兑换时，他们会创造出套利机会，该协议利用这些机会来重新平衡投资组合。

平衡器的创新之处在于其池配置的灵活性：

• 自定义权重分配 (例如，80/20、50/25/25 等)
• 支持单一池中最多八种不同的代币
• 可变交易费用 (由池创建者设定)
• 私有或公共池

这种设计使平衡器不仅能够作为一个交易所运作，而且还能作为一个自动投资组合经理运作，其中流动性提供者获得的交易费用可以抵消通常与重新平衡投资组合相关的成本。

使用平衡器 (BAL) 进行质押和挖矿

平衡器通过其流动性挖矿计划提供一种“挖矿”形式，其中向平衡器池提供流动性的用户会获得 BAL 代币作为奖励。这与工作量证明加密货币所看到的传统挖矿不同，而是一种激励协议参与的机制。

平衡器流动性挖矿

平衡器上的流动性提供者可以通过两种方式获得奖励：

1. 来自其池中发生的兑换的交易费用
2. 根据他们提供的流动性按比例分配的 BAL 代币

BAL 分配的计算基于一个公式，该公式考虑以下因素：

• 提供的流动性数量
• 池中包含的代币 (潜在的“免手续费”代币将获得减少的奖励)
• 池设置的交易费用

平衡器质押

随着平衡器 v2 的推出，该协议实施了 veBAL (投票质押 BAL)，类似于 Curve Finance 使用的 veTokenomics 模型。用户可以将他们的 BAL 代币锁定长达一年以获得 veBAL，这将提供：

• 平衡器治理的投票权
• 提升的流动性挖矿奖励
• 来自协议的费用分享

这种质押机制有助于使长期代币持有者的激励与治理决策的积极参与者保持一致。

BAL 用于何种用途？

平衡器 (BAL) 代币在生态系统内发挥多种作用：

治理

BAL 代币持有者可以通过平衡器 DAO (去中心化自治组织) 投票决定协议升级、参数更改和其他治理提案。

费用分配

一部分协议费用将定向分配给 veBAL 持有者，从而激励与协议成功长期保持一致。

流动性挖矿激励

BAL 代币将分配给流动性提供者，以鼓励协议参与并确保各种池拥有充足的流动性。

BAL 代币分配

当平衡器于 2020 年 6 月推出其 BAL 代币时，总供应量设定为 1 亿枚代币，分配如下：

• 25% 用于创始团队和未来员工 (3 年锁定期)
• 25% 用于投资者和顾问 (同样有锁定期)
• 5% 用于平衡器生态基金
• 5% 用于筹资基金
• 40% 通过大约 8-10 年的流动性挖矿分配

流动性挖矿分配从每周 145,000 BAL 开始，随着协议的演变，通过治理投票进行调整。

平衡器 (BAL) 的其他功能

平衡器 V2 的创新

平衡器 V2 为该协议引入了重大改进，包括：

• 可以通过治理激活协议费用
• 资产经理能够将闲置流动性部署到其他产生收益的协议中
• 通过“专用池”实现自定义 AMM 逻辑
• 通过内部余额提高 gas 效率

平衡器提升器和组合性

该协议的设计允许深度集成其他 DeFi 协议，创造了组合性的机会。平衡器池可以作为其他应用程序的构建模块，从而增强整个 DeFi 生态系统。

使用 Cryptohopper 交易平衡器 (BAL)

任何人都可以使用 Cryptohopper 的自动化交易机器人，在任何支持它的交易所交易平衡器 (BAL)。该工具允许用户实施复杂的交易策略，设置自动买卖订单，并可能通过算法交易最大化回报。无论您是初学者还是经验丰富的交易者，Cryptohopper 的界面都能让您在多家交易所方便高效地交易 BAL。

安全性和审计

平衡器已在区块链领域的知名公司进行了多次安全审计。虽然这并不能保证绝对安全，但它表明了致力于保护用户资金并维护协议完整性的承诺。

与所有 DeFi 协议一样，用户应自行进行研究并了解在向平衡器提供流动性或进行交易之前涉及的风险。