Balancer

Balancer (BAL): Decentralizovaný protokol pro automatické tvorbu trhů

Balancer (BAL) je decentralizovaný finanční (DeFi) protokol postavený na blockchainu Ethereum, který funguje jako automatický tvorce trhů (AMM) a poskytovatel likvidity. Na rozdíl od tradičních AMM, které obvykle používají poměr 50/50, Balancer umožňuje uživatelům vytvářet fondy likvidity obsahující až osm různých tokenů v jakémkoli přizpůsobitelném poměru, čímž nabízí nebývalou flexibilitu v DeFi prostoru.

Jak Balancer (BAL) funguje?

Balancer funguje tak, že umožňuje uživatelům vytvářet a podílet se na fondech likvidity obsahujících více tokenů. Tyto fondy automaticky udržují předdefinované poměry tokenů prostřednictvím mechanismu tzv. „konstantní hodnoty“ tvorby trhů. Když obchodníci směňují tokeny přes fondy Balanceru, vytvářejí příležitosti k arbitráži, které protokol využívá k opětovnému vyvážení portfolií.

Inovativní aspekt Balanceru spočívá v jeho flexibilitě při konfiguraci fondů:

• Přizpůsobitelné rozdělení vah (např. 80/20, 50/25/25 atd.)
• Podpora až osmi různých tokenů v jednom fondu
• Proměnné obchodní poplatky (nastavené tvůrci fondu)
• Soukromé nebo veřejné fondy

Tento design umožňuje Balanceru fungovat nejen jako směnný kurz, ale také jako automatický správce portfolia, kde obchodní poplatky získané poskytovateli likvidity mohou kompenzovat náklady, které se typicky pojí s opětovnou rebalizací investičních portfolií.

Stakováním a těžbou s Balancerem (BAL)

Balancer nabízí formu „těžby“ prostřednictvím svého programu pro těžbu likvidity, kde uživatelé, kteří poskytují likviditu do fondů Balancer, získají jako odměnu tokeny BAL. Není to však tradiční těžba, jak ji známe u kryptoměn s důkazem práce, ale spíše motivační mechanismus pro účast v protokolu.

Těžba likvidity Balancer

Poskytovatelé likvidity na Balanceru získávají odměny dvěma způsoby:

1. Obchodní poplatky ze směn, které probíhají v jejich fondech
2. Tokeny BAL distribuované úměrně k likviditě, kterou poskytují

Distribuce BAL je vypočítávána na základě vzorce, který zohledňuje faktory jako:

• Množství poskytnuté likvidity
• Tokeny zahrnuté v fondu (s potenciálními „bezpoplatkovými“ tokeny, které dostávají snížené odměny)
• Obchodní poplatky nastavené pro fond

Stakování Balanceru

S zavedením Balanceru v2 protokol implementoval veBAL (hlasovací uzamčené BAL), podobně jako modely veTokenomics používané společností Curve Finance. Uživatelé mohou uzamknout své tokeny BAL až na jeden rok, aby získali veBAL, který poskytuje:

• Hlasovací práva v řízení Balanceru
• Zvýšené odměny z těžby likvidity
• Sdílení poplatků z protokolu

Tento mechanismus stakování pomáhá sladit zájmy dlouhodobých držitelů tokenů a zajišťuje aktivní účast v rozhodovacích procesech řízení.

K čemu se používá BAL?

Token Balancer (BAL) slouží v ekosystému k mnoha účelům:

Správa

Držitelé tokenů BAL mohou hlasovat o vylepšeních protokolu, změnách parametrů a dalších návrzích řízení prostřednictvím Balancer DAO (decentralizované autonomní organizace).

Distribuce poplatků

Část poplatků z protokolu směřuje k držitelům veBAL, což motivuje k dlouhodobé shodě s úspěchem protokolu.

Motivace pro těžbu likvidity

Tokeny BAL jsou distribuovány poskytovatelům likvidity, aby motivovali k účasti v protokolu a zajistili hlubokou likviditu v různých fondech.

Distribuce tokenů BAL

Při spuštění tokenu BAL Balancerem v červnu 2020 byl celkový počet tokenů stanoven na 100 milionů s následujícím rozdělením:

• 25 % zakladatelskému týmu a budoucím zaměstnancům (s 3letou lhůtou pro uvolnění)
• 25 % investorům a poradcům (také s lhůtou pro uvolnění)
• 5 % přiděleno do fondu Balancer Ecosystem Fund
• 5 % pro fond pro získávání finančních prostředků
• 40 % rozděleno prostřednictvím těžby likvidity po dobu přibližně 8–10 let

Distribuce prostřednictvím těžby likvidity začala rychlostí 145 000 tokenů BAL týdně s úpravami provedenými pomocí hlasování v řízení, když se protokol vyvíjel.

Další funkce Balanceru (BAL)

Inovace Balancer V2

Balancer V2 zavedl významná vylepšení protokolu, včetně:

• Poplatky z protokolu, které lze aktivovat prostřednictvím řízení
• Správci aktiv, kteří mohou rozmístit nečinnou likviditu do dalších protokolů generujících výnosy
• Vlastní logika AMM prostřednictvím „specializovaných fondů“
• Vylepšená efektivita plynu prostřednictvím interních zůstatků

(Ostatní části jsou překládány obdobným způsobem a stylou.)