Balancer

Balancer (BAL): 自動化されたマーケットメーカープロトコル

Balancer (BAL) は、Ethereum ブロックチェーン上に構築された分散型金融 (DeFi) プロトコルであり、自動化されたマーケットメーカー (AMM) と流動性提供者として機能します。従来の AMM は通常 50/50 の比率を使用するのに対し、Balancer は最大 8 つの異なるトークンを任意の比率で流動性プールを作成することを可能にし、DeFi スペースにおいて比類なき柔軟性を提供します。

Balancer (BAL) はどのように機能するのか？

Balancer は、複数のトークンを含む流動性プールを作成および参加することをユーザーに許可することで機能します。これらのプールは、「一定の価値」マーケットメイキングと呼ばれるメカニズムを通じて、事前に定義されたトークン比率を自動的に維持します。トレーダーが Balancer プールを通じてトークンを交換すると、ポートフォリオを再調整するためにプロトコルが活用するアービトラージ機会が生まれます。

Balancer の革新的な側面は、プールの構成における柔軟性です。

• カスタムのウェイト分配 (例：80/20、50/25/25 など)
• 単一のプールに最大 8 つの異なるトークンをサポート
• 可変の取引手数料 (プール作成者によって設定)
• プライベートまたはパブリックプール

この設計により、Balancer は単なる取引所ではなく、流動性提供者が獲得する取引手数料が投資ポートフォリオの再調整に伴う費用を相殺できる自動ポートフォリオマネージャーとしても機能します。

Balancer (BAL) によるステーキングとマイニング

Balancer は、ユーザーが Balancer プールに流動性を提供することで報酬として BAL トークンを獲得する、流動性マイニングプログラムを通じて「マイニング」の一形態を提供します。これは、プルーフオブワークの暗号通貨で見られる従来のマイニングではなく、プロトコルへの参加を促すインセンティブメカニズムです。

Balancer 流動性マイニング

Balancer 上の流動性提供者は、2 つの方法で報酬を獲得します。

1. プール内で発生するスワップからの取引手数料
2. 提供する流動性に比例して配布される BAL トークン

BAL の配布は、次の要因を考慮した式に基づいて計算されます。

• 提供された流動性の量
• プールに含まれるトークン (潜在的な「手数料なし」トークンは報酬が減少する可能性があります)
• プールに設定された取引手数料

Balancer ステーキング

Balancer v2 の導入により、プロトコルは Curve Finance によって使用されている veTokenomics モデルと同様の veBAL (投票エスクロー BAL) を実装しました。ユーザーは、最大 1 年間 BAL トークンをロックして veBAL を受け取ることができます。これは、次のメリットを提供します。

• Balancer ガバナンスにおける投票権
• 増加した流動性マイニング報酬
• プロトコルからの手数料の共有

このステーキングメカニズムは、長期保有者のインセンティブを調整し、ガバナンス決定への積極的な参加を確実なものにします。

BAL は何に使用されますか？

Balancer (BAL) トークンは、エコシステム内で複数の目的を果たします。

ガバナンス

BAL トークン保有者は、Balancer DAO (分散型自律組織) を介してプロトコルアップグレード、パラメーター変更、その他のガバナンス提案に投票できます。

手数料分配

プロトコルの手数料の一部は veBAL 保有者に配分され、プロトコルの成功との長期的な整合性を促進します。

流動性マイニングのインセンティブ

BAL トークンは、プロトコルへの参加を促進し、さまざまなプールに高い流動性を確保するために、流動性提供者に配布されます。

BAL トークン配布

Balancer が 2020 年 6 月に BAL トークンをローンチしたとき、総供給量は 1 億トークンで、以下の分配でした。

• 設立チームと将来の従業員に 25% (3 年間のベスティング期間付き)
• 投資家とアドバイザーに 25% (ベスティング付き)
• Balancer エコシステムファンドに 5%
• 資金調達ファンドに 5%
• 約 8～10 年間にわたる流動性マイニングを通じて 40%

流動性マイニングの配布は週あたり 145,000 BAL のペースから始まり、プロトコルの進化に伴いガバナンス投票を通じて調整がなされました。

Balancer (BAL) のその他の機能

Balancer V2 の革新

Balancer V2 は、プロトコルに重要な改善をもたらしました。これには、次のものが含まれます。

• ガバナンスを通じて有効化可能なプロトコル手数料
• 遊休流動性を他の収益生成プロトコルに展開できる資産マネージャー
• 「特殊プール」を通じてカスタム AMM ロジック
• 内部残高を通じて改善されたガス効率

Balancer ブースターと組込み性

プロトコルの設計により、他の DeFi プロトコルとの深い統合が可能になり、組込み性の機会が生まれます。Balancer プールは、他のアプリケーションの構成要素として機能し、全体的な DeFi エコシステムを強化します。

Cryptohopper を使用した Balancer (BAL) の取引

誰でも、Cryptohopper の自動取引ボットを使用して、Balancer (BAL) を、それをサポートするあらゆる取引所で取引できます。このツールは、高度な取引戦略を実装し、自動的な売買注文を設定し、アルゴリズム取引を通じて潜在的な収益を最大化することができます。初心者であろうと経験豊富なトレーダーであろうと、Cryptohopper のインターフェースは、複数の取引所での BAL の取引を容易かつ効率的にします。

セキュリティと監査

Balancer は、ブロックチェーン分野の信頼できる企業による複数回のセキュリティ監査を受けています。これにより絶対的なセキュリティが保証されるわけではありませんが、ユーザーの資金を保護し、プロトコルの完全性を維持するという取り組みを示しています。

すべての DeFi プロトコルと同様に、ユーザーは独自の調査を実施し、Balancer で流動性を提供したり、取引したりする前に関わりのあるリスクを理解する必要があります。