Wrapped stETH

什么是Wrapped stETH（WSTETH）？

Wrapped stETH（WSTETH）是 stETH（质押以太坊）的衍生代币，而 stETH 本身是通过 Lido 质押协议在以太坊 2.0 比特链上质押的 ETH 的一种代表。WSTETH 作为 stETH 的 ERC-20 兼容包装版本，在与 DeFi 协议兼容性的同时，保持了底层 stETH 的质押收益。

Wrapped stETH（WSTETH）如何运作？

WSTETH 充当 stETH 的包装代币，其关键区别在于它处理质押奖励的方式。虽然 stETH 的余额随着质押奖励的累积而增加，但 WSTETH 的余额保持不变。相反，WSTETH 和 stETH 之间的汇率会随着累积的质押奖励而增加。

转换机制很简单：

• 用户可以将 stETH 包装成 WSTETH
• 用户随时可以将 WSTETH 解包装回 stETH
• 随着质押奖励的累积，WSTETH 和 stETH 之间的转换比率持续增加

这种设计使得 WSTETH 对于 DeFi 应用特别有用，因为重新计算代币（如 stETH）可能会导致问题。

使用 Wrapped stETH（WSTETH）进行质押和挖矿

WSTETH 不以传统意义上提供直接的质押或挖矿机会。然而，它固有地代表着质押的 ETH，并通过其相对于 stETH 的价值增值自动累积质押奖励。

WSTETH 的质押运作方式如下：

1. 初始通过 Lido 协议质押 ETH，将其转换为 stETH
2. 然后可以将此 stETH 包装成 WSTETH
3. 以太坊 2.0 网络的质押奖励流向 stETH 持有者
4. WSTETH 持有者通过 WSTETH/stETH 汇率的升值获得相同的奖励

值得注意的是，随着以太坊从工作量证明（PoW）向权益证明（PoS）过渡，WSTETH 不支持挖矿。

Wrapped stETH（WSTETH）的用途是什么？

WSTETH 在以太坊生态系统中扮演着几个重要的角色：

• DeFi 兼容性：WSTETH 与并非为处理重新计算代币而设计的 DeFi 协议无缝连接
• 改进的收益策略用户体验：非重新计算特性使得跟踪收益和执行计算更加容易
• 抵押品化：WSTETH 可用作各种借贷协议的抵押品
• 流动性提供：WSTETH 可以与其他代币一起配对，用于 AMM 和流动性池
• 收益优化：该代币允许用户在继续利用其资产进行 DeFi 的同时获得质押奖励

Wrapped stETH（WSTETH）的分配

与许多加密货币不同，WSTETH 没有传统的代币发行或分配活动。相反，每当用户包装他们的 stETH 时，WSTETH 会即时创建。WSTETH 的总供应量是动态的，完全取决于用户对 stETH 包装的需求。

这意味着没有预挖矿、没有 ICO、没有空投和没有团队分配。随着更多用户选择包装他们的 stETH 代币，WSTETH 的供应量会自然增长。

关于 Wrapped stETH（WSTETH）的其他信息

以下是一些关于 WSTETH 的其他关键点：

• 智能合约安全：WSTETH 合同已接受多家知名公司的安全审计
• 燃气效率：对于频繁与 DeFi 协议的交互，WSTETH 比 stETH 更节约燃气
• 流动性：WSTETH 在诸如 Uniswap 和 Curve 等主要 DEX 上具有显著流动性
• 治理：虽然 WSTETH 本身没有治理功能，但用户可通过底层的质押 ETH 间接参与 Lido 治理
• 风险因素：WSTETH 继承了与 stETH 相同的风险，包括智能合约风险和以太坊合并后 ETH 赎回的潜在延迟

WSTETH 为希望最大化其质押资产效用，同时保持对以太坊网络质押奖励的参与度的 ETH 质押者提供了一种创新的解决方案。

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