Kelp DAO Restaked ETH

Kelp DAOの再ステーキングETH（RSETH）：包括的なガイド

Kelp DAOの再ステーキングETH（RSETH）とは何ですか？

RSETHは、Kelp DAOによって発行された、様々なEthereum AVS（Actively Validated Services）プロトコルに再ステーキングされたEthereum（ETH）を表す流動的な再ステーキングトークン（LRT）です。流動的な再ステーキングトークンとして、RSETHは、ステーキングされた資産の流動性を維持しながら、再ステーキングの収益へのエクスポージャーを得ることを利用者に許可します。RSETHは、Ethereumブロックチェーン上で動作するERC-20トークンであり、基盤となるステーキングされたETHと蓄積された報酬に対する権利を表します。

RSETHはどのように機能しますか？

Kelp DAOの再ステーキングETH（RSETH）は、「再ステーキング」というプロセスを通じて機能しており、Ethereumのステーキングを基盤としています。システムの動作は以下のとおりです。

1. ステーキング：ユーザーは、stETHやrETHのような流動的なステーキングトークン（LST）またはETHをKelpプロトコルに預けます。
2. 再ステーキング：その後、KelpはEigenLayer技術を使用して、これらの資産を複数のAVS（Actively Validated Services）プロトコルに再ステーキングします。
3. トークン発行：その結果、ユーザーは、再ステーキングされたプールにおける自身の割合を表すRSETHトークンを受け取ります。
4. 収益の蓄積：基盤となるステーキングされた資産と再ステーキングされた資産が報酬を獲得すると、RSETHの価値は時間の経過とともに増加します。

このメカニズムにより、RSETHは、単独のETHステーキングよりも潜在的に高い収益を生成する可能性があり、これは、基本的なEthereumステーキング報酬に加えて、様々なAVSプロトコルからの追加収益を獲得するからです。

RSETHのステーキングとマイニング

RSETHは、従来の意味での直接的なステーキングやマイニングはできません。これは、すでにステーキングされた資産を表しているからです。ここでの違いは以下の通りです。

RSETHによるステーキング

RSETHトークン自体をステーキングすることはできませんが、ETHまたは他のLSTをステーキングすることでRSETHを受け取ることができます。RSETHトークンは、プロトコルおよび関連する再ステーキング報酬におけるあなたのステークを表します。基盤となるステーキングは以下を通じて行われます。

• 基本的なEthereumステーキング：Ethereumネットワークのバリデータがネットワークを保護し、基本的なステーキング報酬を獲得する、根本的な層です。
• EigenLayerによる再ステーキング：ステーキングされたETHが複数のAVSプロトコルを同時に保護に使用され、追加の報酬を獲得する、追加の層です。

マイニングとRSETH

RSETHはマイニングを伴いません。Ethereum自体は、プルーフオブワーク（マイニング）からプルーフオブステーク（PoS）コンセンサスメカニズムに移行しており、RSETHはPoSシステムの上に構築されています。トークンは、ユーザーがKelpプロトコルに資産を預ける際に生成され、マイニング作業によって生成されるのではありません。

RSETHの用途

Kelp DAOの再ステーキングETH（RSETH）は、Ethereumエコシステム内でいくつかの重要な機能を果たします。

• 流動性供給：RSETHは、ETHがステーキングされている間、流動性を維持することを利用者に許可し、DeFi活動への参加を可能にします。
• 収益最適化：複数のAVSプロトコルの報酬を集約することで、RSETHは、単一プロトコルのステーキングよりも潜在的に高い収益を提供します。
• 多様化：RSETHは、複数のポジションを個別に管理することなく、様々なAVSプロトコルへのエクスポージャーを提供します。
• ガバナンス：RSETHホルダーは、Kelp DAOエコシステム内の特定のガバナンス決定に参加できる可能性がありますが、これは実装によって異なります。
• 担保：一部のDeFiプロトコルでは、RSETHは、ローンまたはその他の金融活動の担保として使用できます。

RSETHトークンの配布とローンチ

Kelp DAOがRSETHをローンチしたとき、その配布は、ユーザーがETHやLSTをプロトコルに預けることによって行われました。多くの暗号通貨とは異なり、RSETHには、プレ・マイニング、ICO（Initial Coin Offering）、またはトークンセールはありませんでした。代わりに、RSETHトークンは、利用者が該当する資産を預けると鋳造され、引き出すと焼却されます。

RSETHの価値は、基盤となるステーキングされたETHと蓄積された報酬の価値に正確に追従すると意図されています。この動的な鋳造と焼却のメカニズムにより、RSETHの供給は、ユーザーの需要とプロトコルへの参加に直接対応するようになります。

RSETHに関する追加情報

以下は、Kelp DAO再ステーキングETH（RSETH）のその他の重要な側面です。

• リスクの多様化：複数のAVSプロトコルにステークを分散させることで、RSETHは、単一プロトコルにエクスポージャーされる場合よりもリスクを軽減することを目標としています。
• プロトコル手数料： Kelp DAOは通常、生成された報酬に対してわずかな手数料を徴収しており、これはプロトコルの開発とDAO財務省に当てられます。
• アンバインド期間：ユーザーは、RSETH自体が流動的である一方で、基盤となるステーキングされたETHは、基本的なステーキングプロトコルからの引き出し時にアンバインド期間の対象となることに注意する必要があります。
• スマートコントラクトのリスク：すべてのDeFiプロトコルと同様に、RSETHは、参加する前にユーザーが認識する必要があるスマートコントラクトリスクを伴います。

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